Waberer's 2026 Q2 Elemzés
- A Waberer's EBIT eredménye éves bázison 13,9%-kal, 15,5 millió EUR-ra csökkent 2026 Q2-ben, mivel a 11,8%-kal magasabb, 227,0 millió EUR-s árbevételt a költségek növekedése több mint ellensúlyozta. A logisztikai szegmens EBIT-je 37,9%-kal, 4,4 millió EUR-ra csökkent, melyet negatívan érintett a raktárfejlesztések hiánya, míg a biztosítási szegmens EBIT-je 1,6%-kal, 11,1 millió EUR-ra nőtt.
- A nettó eredmény 36,2%-kal, 18,2 millió EUR-ra nőtt 2026 Q2-ben, melyet döntően a kedvező pénzügyi eredmény támogatott. Az árfolyamhatással korrigált eredmény a tavalyinál 43,6%-kal alacsonyabb, 6,9 millió EUR volt 2026 Q2-ben.
- Az EPS 1,0 EUR-ra nőtt 2026 Q2-ben a 2025 Q2-es 0,7 EUR-ról. A 2026 Q2-es, 2,50 EUR-s gördülő 12 havi (LTM) EPS alapján a társaság P/E rátája 5,3x, mely a Waberer's szorzóját a historikus 6–9x-es tartomány alá helyezi. A 143 Ft-os osztalék 2026 július elején került kifizetésre, mely 2,78%-os osztalékhozamnak felel meg. Ezen felül a társaság 2026 május végén lezárta 200 millió Ft értékű részvény-visszavásárlási programját.
- A menedzsment megerősítette a 2026 évre vonatkozó, idén májusi várakozását, amely 55–62 millió EUR-s EBIT sávra mutat, hasonlóan a 2025-ös 58 millió EUR-hoz. Emellett a menedzsment kiemelte, hogy 2026 második felében
felülvizsgálja a 2025 elején közzétett, 2030-ig tartó időszakot lefedő középtávú stratégiai tervét. - 12 havi célárunk 7 148 Ft, Vételi ajánlás mellett. Célárunkat a diverzifikált és ellenálló működés támasztja alá, több szegmensen átívelő folyamatos növekedéssel, valamint erős akvizíció-végrehajtási képességgel. Következtetésünket a társaság jelenlegi, 5,3x-es P/E rátája is alátámasztja az általunk létrehozott szintetikus benchmark 14,2x-es medián P/E szorzójával szemben. Bár elismerjük, hogy a logisztikai iparág az elmúlt két évben nehézségeken megy keresztül, a ciklus mélypontjáról induló fokozatos kilábalás mellett - amelyben egyes közvetlen versenytársak működésük értékesítésére vagy átstrukturálására kényszerülnek – a Waberer's képes lehet regionális terjeszkedésének felgyorsítására.