Waberer's 2026 Q1 Átfogó Elemzés
- A Waberer’s tovább folytatja középtávú növekedési stratégiájának végrehajtását a szerződéses logisztika, a raktárfejlesztés, az intermodális szolgáltatások (kombinált vasúti és közúti fuvarozás), valamint az élet- és nem-életbiztosítási szegmensekben végzett diverzifikált tevékenysége révén.
- 2025-ben a jelentett árbevétel 7,7%-kal 816 millió euróra, míg az EBIT 28,8%-kal 58 millió euróra nőtt. A logisztika és a biztosítás közötti EBIT-megoszlás rendre 20,4 millió, illetve 37,6 millió euró volt. A biztosítási eredményt a Magyar Posta két biztosítótársaságának konszolidációja jelentős mértékben támogatta.
- A menedzsment 2026-os évre vonatkozó iránymutatása 55-62 millió euró EBIT-et vetít előre, amelyből a biztosítás 33-35 millió eurót, a logisztika pedig 22-27 millió eurót tesz ki. A 2031-ig tartó középtávú stratégia várakozásai szerint az EBIT meghaladja a 100 millió eurót, jelentős összetétel-változás mellett (~43 millió euró biztosítás és ~59 millió euró logisztika).
- A Waberer’s 2022 óta minden évben növelte az osztalékfizetését. A legutóbbi kifizetés részvényenként 143 forint volt. Az osztalék emelkedő pályája mellett a vállalat 2026 májusában lezárta a 200 millió forintos részvény-visszavásárlási programját is, amivel összességében a 2025-ös nettó eredményének 20%-át juttatta vissza a részvényeseknek 2026 közepéig.
- A 12 havi célárunk 7 148 forint, Vétel ajánlás mellett, amelyet a diverzifikált és ellenálló működés, a több szegmensre kiterjedő folyamatos növekedés, az európai és ázsiai partnerekkel kötött szerződések, valamint a menedzsment sikeres akvizíciós tevékenységre vonatkozó erős képessége támogat. Következtetésünket alátámasztja a vállalat Q1 2026-os 5,9x-os P/E szorzója is, szemben az általunk létrehozott szintetikus benchmark 14,2x-os medián P/E mutatójával (lásd a részvény árfolyam szekcióban).