OTP 2025 Q4 Elemzés
- Az OTP Csoport Nyrt. („OTP”, „társaság”) közzétette 2025. negyedik negyedéves eredményeit: az adózott eredmény 297 milliárd forint lett, ami összhangban van az elemzői várakozásokkal. A 2025-ös teljes év adózott eredménye rekordmagas, 1 146 milliárd forint volt, ami éves szinten 7 százalékos növekedést jelent.
- A negyedik negyedéves nettó árbevételt a kamatmarzs növekedése és a hitelállomány bővülése által támogatott magasabb nettó kamatbevétel hajtotta, amit nagyrészt ellensúlyozott az alacsonyabb egyéb bevétel. A működési költségek a várakozásoknak megfelelően emelkedtek, amire negatívan hatott egy 20 milliárd forintos
egyszeri adomány. - A sajáttőke-arányos megtérülés (ROE) továbbra is magas maradt: 2025-ben 21,6 százalék volt (szemben a 2024 es 23,5 százalékkal). A stabil nyereséget ellensúlyozta a megemelkedett saját tőke állomány.
- A 12 havi konszenzusos célár 43 186 forint, az elmúlt hónapok többszöri felfelé módosítását követően (ez 24 százalékos emelkedés a 2025. decemberi jelentésünkhöz képest), ami 15 százalékos felértékelődési potenciált jelent.
Figyelembe véve az iráni konfliktus miatti árfolyam-visszaesést és azt a feltételezést, hogy a piaci körülmények rövid távon normalizálódnak, a részvény jelentős emelkedési potenciállal rendelkezik. - A menedzsment közzétette a 2026-os iránymutatását, amely a 2025-ös tényadatokhoz hasonló mutatókat vetít előre: 15 százalékos organikus hitelállomány-növekedést (2025: 15 százalék), 4,34 százalék körüli nettó kamatmarzsot (2025: 4,34 százalék), 41,7 százalékos költség/bevétel arányt (2025: 41,7 százalék), valamint a 2025-öshöz hasonló hitelkockázati profilt. Az osztalékjavaslat 1 071 forint részvényenként, az Igazgatóság jóváhagyásától függően.