MOL 2025 Q4 Elemzés
- A MOL Nyrt. („MOL”, „társaság”) közzétette 2025. negyedik negyedéves eredményeit. Az EBITDA várakozások többnyire összhangban voltak a konszenzussal, azonban a részvényesekre jutó adózott eredmény elmaradt.
- 2025 negyedik negyedévében a részvényesekre jutó nettó eredmény éves szinten (YoY) javult: 54 millió dollárt ért el a 2024. negyedik negyedévi -19 millió dollárral szemben. Ezt elsősorban a Downstream (Feldolgozás és Kereskedelem), a Fogyasztói Szolgáltatások és a Körforgásos Gazdasági Szolgáltatások teljesítménye hajtotta.
- A 2025-ös év egészében a részvényesekre jutó nettó eredmény éves szinten 810 millió dollárra csökkent a 2024-es 1023 millió dollárhoz képest.
- A menedzsment 2025-ös várakozásait tekintve a MOL alul teljesítette az adózás előtti eredményre vonatkozó előrejelzését: a tényadat 1,3 milliárd dollár lett a 2025 novemberében frissített 1,6 milliárd dolláros iránymutatáshoz képest. Az alacsonyabb nettó eredmény a magasabb tiszta CCS EBITDA és a várakozásoknak megfelelő termelés ellenére következett be.
- A konszenzusos 12 havi előre tekintő célár 3 533 HUF, ami korlátozott árfolyam-emelkedési potenciált jelent. Érdemes azonban megjegyezni, hogy a NIS esetleges felvásárlása a legtöbb elemző részéről a célár felülvizsgálatát teszi majd szükségessé.
- A vezetőség közzétette a 2026-os évre vonatkozó iránymutatását, amelyben 1,5 milliárd dolláros adózás előtti eredményt (2025: 1,3 milliárd dollár), 3,0 milliárd dolláros tiszta CCS EBITDA-t (2025: 3,4 milliárd dollár), 95-97 mboepd olaj- és gáztermelést (2025: 94,7 mboepd), valamint megközelítőleg 10 millió tonna kőolaj-feldolgozást (2025: 11,4 millió tonna) vetített előre.